醉漾轻舟，信流引到花深处。尘缘相误，无计花间住。
烟水茫茫，千里斜阳暮。山无数，乱红如雨。不记来时路。
上片“醉漾轻舟，信流引到HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花深处”。这个“HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花深处”，就是指桃源。在郴州，词人为了排忧遣恨，不得不借酒解愁。醉眼朦胧之中，词人受潜意识的支配，仿佛觉得自己划起了小舟，正轻松自如地随着溪流浮泛，朝桃HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花源进发。路上，“忽逢桃HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花林，夹岸数百步，中无杂树，芳草鲜美，落英缤纷”（《桃HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花源记》）。词人十分欣喜，他左顾右盼，不知不觉中，已“林尽水源”，来到了“HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花深处”。阅读这两句，关键是要抓住“醉”这个核心词语。醉入梦乡，本是常事，所以说这两句是写梦境幻象。“尘缘相误，无计HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花间住。”是词人神志清爽后的抱恨之言。尘缘，本为佛教名词。佛教认为色、声、香、味、触、法为六尘，是污染人心、使生嗜欲的根源。秦观在这儿是借指世俗之事，如HRef=https://www.qijian.info/list/mingli/ target=_blank class=infotextkey>名利一类。假如自己不出来求仕为宦，就不至于有此时的HRef=https://www.qijian.info/list/qianzhe/ target=_blank class=infotextkey>迁谪之祸，这就是“尘缘相误”。而此刻身受官府羁绊，即使想找一个类似于“桃HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花源”的远僻之地平安度日也不可得——这就是“无计HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花间住”。
下片“烟水茫茫”四句，乃是词人有意识地择取人世间的四种HRef=https://www.qijian.info/list/qiliang/ target=_blank class=infotextkey>凄凉景象，来影射他黯淡、HRef=https://www.qijian.info/list/ganshang/ target=_blank class=infotextkey>感伤的心境。“烟水茫茫”，则HRef=https://www.qijian.info/list/qiantu/ target=_blank class=infotextkey>前途渺遥可知；“千里斜阳暮”，暗示着词人的处境将每况愈下；“HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山无数”，正是阻力重重、难回朝廷的象征；“乱红如HRef=https://www.qijian.info/list/yu/ target=_blank class=infotextkey>雨”，就是说HRef=https://www.qijian.info/list/moihao/ target=_blank class=infotextkey>美好事物正在横遭摧折。这四种景象并集一起，凝现出巨大的HRef=https://www.qijian.info/list/yishu/ target=_blank class=infotextkey>艺术感染力。词人虽无片言只语关涉HRef=https://www.qijian.info/list/chouku/ target=_blank class=infotextkey>愁苦，而HRef=https://www.qijian.info/list/chouku/ target=_blank class=infotextkey>愁苦、HRef=https://www.qijian.info/list/shiwang/ target=_blank class=infotextkey>失望之情已溢满纸面。结句“不记来时路”，源于《桃HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花源记》。陶潜说，武陵HRef=https://www.qijian.info/list/yuren2/ target=_blank class=infotextkey>渔人出桃HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花源后，在返家的路上处处作了标志，“及郡下，诣太守，说如此。太守即遣人随其往，寻向所志，遂迷，不复得路。”这个结句正暗应了题目和HRef=https://www.qijian.info/list/kaitou/ target=_blank class=infotextkey>开头，道出了词人梦醒之后无路可走的窘境和苦况，表达了他“抽身退步悔已迟”和“世外桃源不可得”的愁怛心绪。
这首词所反映的HRef=https://www.qijian.info/list/sixiang2/ target=_blank class=infotextkey>思想，是作者由于无端遭受打击，导致了他对HRef=https://www.qijian.info/list/xianshi2/ target=_blank class=infotextkey>现实的HRef=https://www.qijian.info/list/buman/ target=_blank class=infotextkey>不满，并由此产生了对世外桃源的HRef=https://www.qijian.info/list/xiangwang/ target=_blank class=infotextkey>向往。但有的HRef=https://www.qijian.info/list/pinglun/ target=_blank class=infotextkey>评论者认为句句都有暗寓，这只能是一种猜测。此词所表现出的那种迷离恍忽的境界，只是秦观在HRef=https://www.qijian.info/list/yishu/ target=_blank class=infotextkey>艺术上喜欢朦胧美的一种手法而已。