千古涟漪清绝地。海岱楼高，下瞰秦淮尾。水浸碧天天似水。广寒宫阙人间世。
霭霭春和一海市。鏊戴三山，顷刻随轮至。宝月圆时多异气。夜光一颗千金贵。
《蝶恋HRef=https://www.qijian.info/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花》词牌一般以抒写缠绵悱，恻之情为多，似此词以健笔HRef=https://www.qijian.info/list/xiejing/ target=_blank class=infotextkey>写景，而能大气包举，摄人心魂，观之词史，实为罕见。一字一句是真是实，又迷离惝恍如梦如幻。词境超迈，意象玲珑，令人佩服其凌云健笔。
“千古”三句点出海岱楼的地理位置。首句将HRef=https://www.qijian.info/list/diming/ target=_blank class=infotextkey>地名嵌入，有助于晶莹澄澈HRef=https://www.qijian.info/list/yijing/ target=_blank class=infotextkey>意境的塑造。李白《蛾眉HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山月歌》说：“蛾眉HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山月半轮秋，影入平羌江水流。夜发清溪向三峡，思君不见下渝州。”“蛾眉HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山月”、“平羌”、“清溪”等词，均于HRef=https://www.qijian.info/list/diming/ target=_blank class=infotextkey>地名中HRef=https://www.qijian.info/list/yuqing/ target=_blank class=infotextkey>寓情境，米芾正是借鉴了李诗的这种手法。下阕则以HRef=https://www.qijian.info/list/xiangxiang/ target=_blank class=infotextkey>想象、HRef=https://www.qijian.info/list/biyu/ target=_blank class=infotextkey>比喻等手法，描绘了HRef=https://www.qijian.info/list/mingyue/ target=_blank class=infotextkey>明月初升、如梦如幻的水上奇观。作者描绘海市蜃楼、蓬莱仙HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山等人间仙境，都是为了营造气氛，衬托HRef=https://www.qijian.info/list/mingyue/ target=_blank class=infotextkey>明月，则最后两句无疑就是点睛之笔，突出了题目“海岱楼玩月作”。词中HRef=https://www.qijian.info/list/xiejing/ target=_blank class=infotextkey>写景之作，有柳永的《望海潮》，HRef=https://www.qijian.info/list/xioyue/ target=_blank class=infotextkey>写月之作，有苏轼的《水调歌头》，但柳词重点在于摹HRef=https://www.qijian.info/list/xieren/ target=_blank class=infotextkey>写人间HRef=https://www.qijian.info/list/moijing/ target=_blank class=infotextkey>美景，苏词重点在于HRef=https://www.qijian.info/list/duiyue/ target=_blank class=infotextkey>对月HRef=https://www.qijian.info/list/shuhuai/ target=_blank class=infotextkey>抒怀，米芾此作则是以HRef=https://www.qijian.info/list/xiangxiang/ target=_blank class=infotextkey>想象的笔调，描绘了梦幻般的HRef=https://www.qijian.info/list/yuese/ target=_blank class=infotextkey>月色，在表现上自有其独特性。
这首词的上阕，首先从海岱楼所处的地理位置人手。“千古”一句，是对涟水全境的HRef=https://www.qijian.info/list/jingse/ target=_blank class=infotextkey>景色的总写。涟水为HRef=https://www.qijian.info/list/shuixiang/ target=_blank class=infotextkey>水乡，当时境内有中涟、西涟、东涟诸水，是HRef=https://www.qijian.info/list/huanghe/ target=_blank class=infotextkey>黄河由淮河入海的必经之地，且东濒HRef=https://www.qijian.info/list/dahai/ target=_blank class=infotextkey>大海，北临运河，HRef=https://www.qijian.info/list/shuixiang/ target=_blank class=infotextkey>水乡清绝，故以“涟漪”称之。然后特出一笔，HRef=https://www.qijian.info/list/xiohai/ target=_blank class=infotextkey>写海岱楼之高拔地而起，“下瞰秦淮尾”，形容楼高用了夸张手法。“水浸”二句承“下瞰”而来，转而描写碧天浸沉在水中，然后又由如水的碧天HRef=https://www.qijian.info/list/lianxiang/ target=_blank class=infotextkey>联想到“广寒宫阙”，这便引出一个“月”字，从而为下阕HRef=https://www.qijian.info/list/xioyue/ target=_blank class=infotextkey>写月出作好铺垫。但“广寒宫”是由水中碧天HRef=https://www.qijian.info/list/lianxiang/ target=_blank class=infotextkey>联想到的虚写，作者的笔墨仍然是倾注于“人间世”，上阕的全部重点均在“人间世”，“广寒宫”也是为修饰“人间世”而出现的。
词人在下阕所写“玩月”。但首句却不去HRef=https://www.qijian.info/list/xioyue/ target=_blank class=infotextkey>写月，而是写“海市”。但这首词中的“海市”，并非实写，HRef=https://www.qijian.info/list/xiohai/ target=_blank class=infotextkey>写海才是实际，从而再次为月出作铺垫。经过再三铺垫，曲曲折折，HRef=https://www.qijian.info/list/yueliang/ target=_blank class=infotextkey>月亮终于在千呼万唤之后出海：“鳌戴三HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山，顷刻随轮至。”这两句HRef=https://www.qijian.info/list/xioyue/ target=_blank class=infotextkey>写月出，表面看来是写“三HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山”随月轮而至，月未出时“三HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山”暗，月出则“三HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山”明，HRef=https://www.qijian.info/list/yueliang/ target=_blank class=infotextkey>月亮似乎瞬间移至眼前。这实际上还是HRef=https://www.qijian.info/list/xioyue/ target=_blank class=infotextkey>写月，“三HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山”只是作为月的反衬物出现的。看似“三HRef=https://www.qijian.info/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山”至，实即月轮出，这种笔法实际是借此写彼。这两句不仅充满了HRef=https://www.qijian.info/list/shenhua/ target=_blank class=infotextkey>神话色彩，而且写得神采飞动。“顷刻”一词，写出了月轮出海时的神气和凌厉。词中真正写“玩月”，只是最后两句：“宝月圆时多异气，夜光一颗千金贵。”这是巧借同名之珠以HRef=https://www.qijian.info/list/zanmoi/ target=_blank class=infotextkey>赞美圆月之可贵。这两句，前句重在其“异”，后句重在其“贵”，由于“异”所以“贵”。一轮HRef=https://www.qijian.info/list/mingyue/ target=_blank class=infotextkey>明月，不知产生过多少HRef=https://www.qijian.info/list/shenhua/ target=_blank class=infotextkey>神话，神奇之至，亦美妙之至，月也因此而提高了身价。月在HRef=https://www.qijian.info/list/guren2/ target=_blank class=infotextkey>古人眼中是群阴之宗，对其崇拜备至，所以这两句也包含着作者对于月的种种HRef=https://www.qijian.info/list/huanxiang/ target=_blank class=infotextkey>幻想与评价。